文/ 本刊记者 李江南

 

 

老上司病了，刘先生赶去医院探望。退休才两年，老上司苍老了许多，谈话间抱怨不断：“唉，退休金不顶事，积蓄又不敢乱动。”探病归来，刘先生不由得担心起自己退休后的生活。虽说还有15年才退休，现在该不该着手为退休做积累？多少钱才能让退休后的生活保持退休前的水平？诸如此类的问题不时地萦绕在他的心头。刘先生喜欢未雨绸缪，他在退休问题上也考虑良多，但在经过与理财师的一番谈话之后，他发现，还疏漏了一些要点。

 

 

此前，虽知夫妻俩今后的退休金加起来才2000元，但由于家底殷实，刘先生虽然40岁了但从未担忧过自己的退休生活。他本人是外资企业的二级经理，税后月收入13000元，年末有3万元分红；43岁的妻子为一家金融机构职员，月收入4000元；20岁的女儿在上大二，3万元的年末分红恰好足够支付她一年教育费用。除去家庭月支出8000多元，每月可有8000多元的节余。

 

一家人的现住房价值55万元，按揭已还清。刘先生手中持有市值30万元的股票和50万元的人民币定期存款。为了两年后女儿出国留学，他还准备了3万欧元(折合人民币约29万元)。估算下来，退休前的15年，每月节余和年末分红可积累183万元本金，30万元利息，再加上30万元股票和50万元的定存，15年下来能有18万元的利息，退休前刘先生一家金融资产总值是311万元。

 

 

刘先生：(抱着几乎肯定的想法向理财师咨询)311万元足够维持38年的月支出8000元的生活应该能保障退休后的生活水平了吧？

 

理财师：您这种未雨绸缪的规划意识非常好，简单计算一下，300万也许能在不出意外的情况下满足家庭的退休基本生活。但如果您的家庭出了什么问题，比如疾病、意外，可能，300万赔进去还不够。

 

刘先生：我当时也考虑过风险，所以股票也没有投资多少，但是忘了考虑你说的这些事。

 

 

首先，刘先生的所有的下一步计划都建立在没有任何意外发生的基础上的。对照理财的金字塔模型。刘先生的保障部分还几乎没有建立。这是最大的问题所在。

图说：不明智的人才会在底层还未稳固前就把财产往上推。

 

财富也要兼顾平衡，财富金字塔的底层要够坚强。

 

需要保障几何

 

根据“收入补偿的方法”计算刘先生当前风险额度至少是120万元。

 

 

一定先建立保障系统。特别是按照以家庭的重要经济支柱为主要保障对象的原则，刘先生的寿险保障额度最好达到120万元。

 

单纯从保障的角度来说，刘先生可以从这几个方面着手保障：终身寿险、重大疾病保险、意外伤害保险以及住院津贴保险。在市面上有不少在主险上的附加险种，刘先生可以选择附加住院医疗保险，或增加意外伤害保险。如果选择分红性的保险，刘先生在退休后还可以开始领取累积红利，作为“补充养老金”，虽然保险分红的额度并不高，但作为一个“坚固”的金融补充，也可以适量选择。

 

图说：这种保险组合首先建立了120万的保障额度。还对疾病和意外伤害进行了保障，做到了保障、医疗和意外保障全面兼顾，使家庭抵御风险的能力更强。保险强化家庭的抗风险能力，并且解放出为疾病和意外的备用金来进行投资活动。

 

 

目前中国物价平稳，通胀率1%，但根据“‘十五’和2006~2015年经济发展报告”预测，2006~2015年中国每年将至少保持3%~4%的通胀率。按此水平，到2015年，300万元只相当于目前约170万元的购买水平，如果说一个家庭每个月需要支出1万元才能维持现在的生活水准的话，300万元也只能支撑17年，这还不包括随时可能发生的需要应急的支出。

 

投资类活动也要重视，制定一个补充养老金计划非常必要。

 

刘先生现在的理财结构有不足之处：在理财上走了两个极端——占家庭金融总资产27%的30万元股票风险大—-刘先生的股票投资经历也只是两年并且专业知识一般，虽然有一定的投资的风险承受能力，但专业能力不足；占家庭金融资产45%的定期存款又过于保守，收益较低，难以抵御通胀带来的贬值风险。如何确定一个合理的结构呢？在确定投资结构之前，对刘先生的风险承受能力判断不可或缺。

 

 

理财师：您原来投资中遇到过赔钱的事吗？

 

刘先生：当然！玩股票赔过不少，原来也买过基金什么的，有段时间跌的不行了，就没去管它，没想到隔了几个月又涨起来了。

 

理财师：我观察您的心态不错，很多投资者赔几个点就睡不着觉了。

 

刘先生：那哪能，既然投就肯定有风险的，最好是量力而为。

 

理财师在与刘先生聊得过程中写下了这些要点，最后判断刘先生属于中等的风险承受类型。

 

年 龄：40，还有20年才退休，刘先生可以在这段时间能尝试不同的投资工具，因为在相对长的期限内，风险会大大降低；但如果刘先生过了知天命的年纪，可能投资就要以稳健为主了。一般来说，年龄越轻，风险承受能力越强，毕竟，还有时间可以缓冲。

 

 

家庭负担：父母自有养老金安居，妻子有稳定收入，小孩上大学，负担不重。所以可以推测刘先生具有比较强的承受能力，从这个角度，“单薪养三代”者的承受能力就远小于“双薪的无子女”的家庭。

 

财产状况：房贷还清，无后顾之忧

 

投资经验：一般

 

刘先生这种中度风险承受力的投资人应该如何配比自己的资产呢？

理财师建议除了紧急预备金大约是三个月的生活费仍以存款持有以外，金融资产投资的比例可以为股票(含股票型基金)50%，偏债类的或保本型的基金50%。投资组合的预期报酬率为7.5%。比照刘先生的实际投资组合，可将股票(含股票类基金)的比重50%视为投资组合的上限。很多股票型基金由于有专业的基金公司操盘运作，专家理财的特点，近来表现不错，收益方面甚至不逊与一些表现良好的股票，安全性高多了，也省心。

另外，刘先生手中的外币可以购买外币理财产品。但是，不论是外资银行还是国内的其他银行，欧元理财的产品都非常少。如果刘先生的理财师建议将欧元转为美元后，理财产品的选择便非常多了，特别是现在好多外资银行还提供一些优惠的转化汇率。当然一定要注意国际汇率走势，现在美元在回落，欧元还在走强，美元理财的汇率风险要关注。